全球资本加速流向美国 欧元或跌至与美元平价

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  欧洲央行近期公布的数据显示,今年撤离欧元区金融市场的资金规模创下欧元诞生以来的最高水平。

  在这段时期里,欧元区投资者在欧元区以外购买了4,975亿欧元(约合5,165亿美元)包括股票和债券在内的金融资产。同期国际投资者出售或任由到期的欧元区资产规模为313亿欧元。两者合计的净流出额达到5,288亿欧元,刷新1999年欧元诞生以来的最高纪录。

  分析认为,欧元区资本外逃可能促使欧元14年来首次跌至与美元平价。

  自从特朗普当选美国总统推高美国利率预期以来,欧元便开启“跌跌不休”的态势。上周美联储今年首次加息,并且暗示明年加息步伐加快。而欧洲大部分国家仍处于负利率之中,这使得美债收益率比欧洲债券收益率更具吸引力。

  考虑到欧元区各国国债回报率很低,投资者陆续将资金转移出欧元区,致使欧元承压;而欧洲的这些资金则在欧元区以外地区购买股票、债券和其他证券,推动了其他货币,特别是美元的需求。周二(12月20日)欧元/美元更是创下2003年1月以来的最低水平1.0388。

  摩根士丹利和高盛的分析师均认为明年年底欧元和美元将平价,德银的分析师认为明年欧元/美元或将至少跌至0.95,道明证券的外汇交易战略主管鲁佩尔廷则预计明年上半年便会出现平价甚至更低。

  此前有分析认为,特朗普上台之后他会“通吃”全球资本。其实,在特朗普当选总统之后,美国股市不跌反涨就是一个“先兆”。我们必须明白一个道理:要恢复或发展实体经济,资本是第一要务。或者说,没有资本,发展实业就是一句空话。而从特朗普给企业大规模减税、承诺美国人工作机会、并亲自游说软银等投资家的一系列做法看,其发展美本土实体经济意图明确而强硬。

  美国现行和未来一段时期,利率就是“上行预期+实际低水平”的过程,这样可以达到“通吃全球金融套利资本和实业资本”的目的。实际上,美国仅仅通过0.5个百分点的、基准利率上行预期的玩弄,已经实现了“资本流入+美元升值→美元升值+资本流入”的“理想循环”。

  


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